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イールドスプレッドとは

イールドスプレッドとは



イールドスプレッドとは

イールドスプレッド(Yield spread)とは、債券同士や債券と株式を比較してどちらが割安かを示した指標のことです。イールドは「利回り」、スプレッドは「金融取引における差」という意味なので、利回りの差から割安をはかる指標です。



イールドスプレッドの見方

例えば、債券と株式の場合であれば、債券の長期金利(10年物の長期国債の利回り)から株式益利回りを引いて算出されます。この場合、イールドスプレッドの値が小さくなる(株式の利回りが高くなる)ほど株式が割安になったことを示します。逆に、イールドスプレッドの値が大きくなる(株式の利回りが低くなる)ほど株式が割高になったことを示します。



イールドスプレッドでお金の流れを見る

イールドスプレッドを見ればお金の流れを把握することができます。
イールドスプレッドの値が小さくなると、株式の割安感が強まっていることを示しますので、お金が債券に向かっているということになります。債券は株式より安全資産とされているので、お金が安全な方へ向かっているということがわかります。リスクオフの状態を示し、株式が割安となっている状態を示していますので、投資としては株式投資が有利ということになります。

逆に、イールドスプレッドの値が大きくなると、株式の割高感が強まっていることを示しますので、お金が株式に向かっているということになります。債券は株式より安全資産とされているので、お金が安全な方からリスク資産へ向かっている(リスクオンの状態)ということがわかります。株式の割高感を示しますので、投資としては債券投資が有利ということになります。

※このイールドスプレッドと似た指標に「イールドレシオ」という指標もあります。これは利回りの差を比率で示した指標で、絶対値で示されるイールドスプレッドよりも長期的な株式の割安感を判断するには適しているという考え方もある指標です。













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